Rendements des fonds en euros en 2025 et perspectives 2026
Oui, les fonds en euros remontent, avec un rendement moyen à 2,65 % net en 2025.
- Rendement réel de +1,75 % après une inflation maîtrisée à 0,9 %.
- Prévision 2026 : stabilisation autour de 2,50 %.
- Collecte nette en hausse à +8,1 milliards d’euros.
- Fonds euro Plan B atteint 3,6 % de rendement.
- Performance toujours supérieure à l’inflation attendue en 2026.
Rendements des fonds en euros : bilan 2025 et prévisions pour 2026
| Indicateur | Valeur 2025 | Contexte |
|---|---|---|
| Rendement moyen | 2,65 % net | Progression continue depuis 2021 |
| Rendement réel | +1,75 % | Après inflation de 0,9 % |
| Collecte nette | +8,1 milliards € | Contre -4,7 milliards en 2024 |
| Fonds euros Plan B | 3,6 % | Dont 15 % d’immobilier |
Bilan 2025 : une hausse confirmée
L’année a marqué un net redressement pour l’assurance-vie. Le rendement moyen des fonds en euros a atteint 2,65 % net, soit le meilleur résultat depuis plusieurs années. Ce niveau est d’autant plus appréciable qu’il dépasse largement l’inflation moyenne annuelle française de 0,9 %, offrant un rendement réel positif de +1,75 %. La collecte nette a bondi à +8,1 milliards d’euros, signe d’un regain de confiance des épargnants après la décollecte de 2024 (-4,7 milliards d’euros).
Prévisions 2026 et tendances de marché
- Rendement estimé autour de 2,50 % : les assureurs devraient maintenir un niveau proche de celui de 2025
- Stabilisation attendue sans choc : les taux obligataires restent porteurs sans nouvelle flambée
- Performance toujours supérieure à l’inflation : l’inflation maîtrisée protège le pouvoir d’achat
Fonctionnement d’un fonds en euros : mécanique et composition
Le fonds en euros repose majoritairement sur des obligations d’État et d’entreprises de bonne qualité (investment grade), accessible dès 100 euros pour faire croître 1000 euros. Cette allocation prudente vise à garantir le capital tout en dégageant un rendement, variable chaque année selon les conditions de marché.
Le mécanisme clé est la provision pour participation aux bénéfices (PPB). Elle permet à l’assureur de lisser les performances : les bonnes années, une partie des gains est mise en réserve pour soutenir les années moins favorables. Cela stabilise le rendement servi.
Enfin, l’effet cliquet est fondamental : les intérêts crédités chaque année sont acquis définitivement. Même si le rendement baisse par la suite, les sommes gagnées ne sont jamais reprises, ce qui renforce la sécurité de ce support phare de l’assurance-vie.
Stratégies pour optimiser son rendement sur un fonds en euros
- Diversifier via unités de compte : Associer des UC performantes augmente le rendement global du contrat. La collecte nette de +8,1 milliards d’euros en 2025 montre que les épargnants adoptent cette approche mixte, alliant sécurité du fonds euro et potentiel de croissance des UC.
- Choisir fonds nouvelle génération immobilier : Certains contrats proposent des fonds euros intégrant jusqu’à 15 % d’immobilier, comme le fonds euros Plan B qui affiche un rendement de 3,6 %. Cette diversification immobilière permet d’améliorer significativement la performance sans perdre la garantie du capital.
- Effectuer arbitrages vers obligations récentes : Les assureurs réinvestissent les primes dans des obligations émises depuis 2022, aux coupons plus élevés. Demander un arbitrage vers les supports obligataires récents de son contrat permet de profiter de ces taux plus attractifs au fil du temps.
- Comparer rendements entre contrats : L’écart de performance entre les fonds euros peut atteindre plus d’un point. En 2025, le rendement moyen s’établit à 2,65 % net, mais certains fonds comme Plan B offrent 3,6 %. Consulter les bilans annuels de chaque assureur permet de sélectionner le contrat le plus rémunérateur.
Facteurs influençant le rendement : taux obligataires, BCE et inflation
La remontée des taux obligataires depuis 2022 est le moteur principal du redressement des fonds en euros. Les obligations d’État et « investment grade » achètent désormais des coupons plus élevés, ce qui permet aux assureurs d’offrir un rendement moyen de 2,65 % net.
La politique de la Banque centrale européenne (BCE) influence directement ce mécanisme. Une inflation maîtrisée à 0,9 % en France a libéré un rendement réel de +1,75 %, bien supérieur aux années précédentes. Les nouvelles obligations intégrées au portefeuille des assureurs bénéficient de ces conditions.
À court terme, la stabilisation des taux directeurs devrait maintenir les rendements autour de 2,50 %. Sans choc inflationniste, la tendance reste favorable pour l’épargnant.
Comparaison : fonds en euros face au Livret A et aux unités de compte
| Placement | Rendement net 2025 | Caractéristiques principales |
|---|---|---|
| Fonds en euros | 2,65 % | Capital garanti, effet cliquet, frais de gestion déduits |
| Livret A | 1,50 % | Liquidité totale, exonération fiscale, plafond à 22 950 € |
| Unités de compte | Variable (ex. 3,6 % fonds Plan B) | Sans garantie en capital, exposition actions/immobilier, potentiel supérieur |
Le fonds en euros surpasse mécaniquement le Livret A, dont le taux est figé à 1,50 % depuis février. Avec un rendement moyen de 2,65 %, l’écart de plus d’un point profite à l’assurance-vie, même si le Livret A conserve l’avantage de la liquidité et de la franchise d’impôt.
Face aux unités de compte, la différence est moins nette. Certains UC prudents affichent des performances proches du fonds euro, tandis que des supports dynamiques les dépassent largement. Le fonds européen Plan B atteint par exemple 3,6 % grâce à sa poche immobilière de 15 %, mais sans la garantie du capital. Le fonds en euros reste ainsi le support sécurisé par excellence, offrant un rendement stable combiné à un abattement fiscal annuel de 4 600 € pour une personne seule ou 9 200 € pour un couple.
Garantie en capital et effet cliquet du fonds euros
Le fonds en euros offre une double sécurité : le capital versé est garanti par l’assureur, et les intérêts acquis chaque année sont définitivement conservés grâce à l’effet cliquet. Si les marchés baissent, vos gains passés restent intacts.
Cette garantie repose sur une gestion prudente composée majoritairement d’obligations d’État et « investment grade ». L’assureur utilise une provision pour participation aux bénéfices (PPB) pour lisser les rendements, évitant ainsi les fortes variations d’une année sur l’autre.
Concrètement, l’effet cliquet signifie que les intérêts crédités sont définitivement acquis et s’ajoutent au capital garanti. Vous ne pouvez pas perdre les gains des années précédentes, même en cas de retournement des taux obligataires ou de crise financière.
Pour les épargnants disposant d’un capital plus important, cette même logique de sécurité et de performance se décline à plus grande échelle, comme le montre le guide pour savoir où placer 10000 euros en 2025.
Scénarios pour l’avenir : hausse, stabilisation ou baisse des rendements
Pour le court terme, les experts entrevoient une stabilisation des rendements. La prévision pour le fonds euros se situe autour de 2,50 %, un niveau proche du bilan de l’année précédente. Ce maintien s’explique par l’intégration progressive d’obligations à coupons élevés dans les portefeuilles des assureurs.
À moyen terme, la stabilité reste le scénario central, sauf en cas de nouveau choc inflationniste. Le contexte économique actuel, avec une inflation à 0,9 % et une politique monétaire prévisible, ne justifie pas une envolée des taux. Les assureurs continuent de lisser leurs performances via la provision pour participation aux bénéfices (PPB).
Enfin, le long terme (au-delà de trois ans) pourrait voir une baisse progressive si les taux obligataires se tassent. Les rendements historiques, comme le 5,3 % de l’an 2000, ne sont plus d’actualité. Le fonds euros conserve son rôle de support sécurisé, avec un rendement réel positif mais modéré.